Brealey-Myers: Modern vállalati pénzügyek I-II. * 1999 * Panem-Mcgraw

Richard A. Brealey - Stewart C. Myers: Modern vállalati pénzügyek I-II. * 1999 * Panem-Mcgraw-Hill * 535+515 oldal 

Kiadó - Panem-Mcgraw-Hill
Kiadás éve - 1999
Kötés típusa - ragasztott papírkötés
Oldalszám - 535+515 
Méret - 25 cm x 17 cm 

7. új, átdolgozott kiadás

A könyv a vállalatértékelés témakörében a fejlett tőkepiaccal rendelkező országokban is élenjáró, igen széles körben hivatkozott munka. Olyan szemléletet közvetít, amelyet minden közgazdásznak és vezetőnek ismernie és követnie kell egy fejlett piacgazdaságú országban. 

A vállalati értékmaximálás szemlélete közvetlen kapcsolatot teremt a vállalat tulajdonosi értéke és a vállalat gazdasági teljesítménye között. Kimutatja, hogy a különböző vállalati területek teljesítményének szintetizált mérésére a vállalati érték alkalmas: ez az, amely képes szintetizálni például a vállalati termelékenységnek és a készletszintnek, a finanszírozási szerkezetnek, a marketingkampánynak stb. a különböző parciális mutatókban mérhető hatását. Ha nincs érték, illetve értékgyarapodás, hosszú távon nincs vállalat sem.

A könyv másik vonulata a vállalatértékelés folyamatát foglalja össze, az elméleti háttér bemutatásával és gyakorlati megvalósításának problémáival együtt. A bemutatott módszer a diszkontált cash flow-n alapuló értékelés (DCF-módszer). A könyv részletesen végigviszi az értékelési folyamat egyes elemeit: az értékelés általános keretét, illetve az értékelési folyamat egyes lépéseit, majd részletes útmutatót adnak az értékelés egyes lépéseinek elvégzéséhez.

Tartalom - I. kötet    
Előszó a magyar kiadáshoz    
Előszó    
Az érték    
Pénzügyek jelentősége    3
A pénzügyi vezető szerepe    4
Vállalkozási formák    6
Ki a pénzügyi vezető?    8
Miről szól a könyv?    10
Összefoglalás    11
Feladatok    12
A jelenérték és a tőke alternatívaköltsége    13
A jelenérték fogalma    14
A nettó jelenérték szabály alapjai    19
Egy alapvető eredmény    26
Összefoglalás    30
Ajánlott irodalom    31
Feladatok    31
Jelenérték-számítás    33
Hosszú lejáratú eszközök értékelése    33
Örökjáradák és annuitás    37
Kamatos kamat és jelenérték    41
Nominál- és reálkamatláb    45
Jelenérték-számítás alkalmazása a kötvények értékeléséhez    47
Összefoglalás    49
Ajánlott irodalom    50
Feladatok    50
Részvények jelenértéke    53
A részvénypiac    54
A részvények értékelése    55
A tőkésítési ráta egyszerű becslése    59
A részvényárfolyam és az egy részvényre jutó nyereség (EPS) kapcsolata    64
Vállalkozások értékelése a DCF-módszerrel    71
Összefoglalás    77
Ajánlott irodalom    78
Feladatok    79
Miért vezet a nettó jelenérték jobb befektetési döntésekhez, mint más kritériumok?    81
Kiindulópont    81
A nettó jelenérték mutató vetélytársai    83
A megtérülési idő    84
Könyv szerinti átlagos hozam    86
A belső megtérülési ráta (IRR)    88
Tőkeköltségvetési döntések az erőforrások korlátossága esetén    98
Összefoglalás    104
Függelék: A tőkeallokációs modell finomítása    105
Ajánlott irodalom    107
Feladatok    108
Beruházási döntések a nettó jelenérték szabály alapján    111
Mit diszkontáljunk?    111
Példa - az IM&C-projekt    117
Beruházási javaslatok kölcsönhatásai    124
Összefoglalás    132
Ajánlott irodalom    133
Feladatok    133
A kockázat    
Bevezetés a kockázat, a hozam és a tőke alternatívaköltségének fogalmába    137
A tőkepiac történetének 69 éve    137
A portfólió kockázatának mérése    142
A portfólió kockázatának számítása    151
Hogyan befolyásolják az egyes értékpapírok a portfólió kockázatát?    154
A diverzifikáció és az értékek összeadhatósága    159
Összefoglalása    160
Ajánlott irodalom    160
Feladatok    161
Kockázat és hozam    165
Harry Markowitz és a portfólióelmélet születése    165
A kockázat és hozam kapcsolata    171
A tőkepiaci árfolyamok modelljének (CAMP) érvényessége és szerepe    175
Alternatív elméletek    181
Összefoglalás    186
Ajánlott irodalom    188
Feladatok    189
Tőkeköltségvetés és kockázat    193
A béták mérése    196
Tőkeszerkezet és a vállalati tőkeköltség    202
Egy példa a tőkeköltség becslésére    207